股票买卖app哪个好用:昆明配资机构名单查询-年内涨幅超130% 光伏、军工、PCB钻针新兴需求强劲 钨正迎来重新估值？

　　“一单一价 ，稍有拖延就面临涨价 。 ”对于近期暴涨的钨价
，一产业链人士向财联社记者感叹道
。

　　由矿端供给偏紧引发的钨价上涨，已向产业链中下游传导 ，包括中钨高新（000657.SZ）、章源钨业（002378.SZ） 、厦门钨业（600549.SH）在内的多家龙头钨企今年已发布多轮价格调涨通知。

　　多位接受财联社记者采访的业内人士表示，目前钨价涨幅基本能够实现向下游传导
，在矿端供给收紧，以及光伏
、军工、PCB钻针等新兴需求强劲影响下 ，钨价长期向好走势仍有支撑 。

　　年内涨幅超130%
，全产业链价格共振

　　据Choice数据，截至11月24日 ，黑钨精矿（品位≥65%）均价为33.1万元/吨
，年内涨幅132.28%。

　　黑钨精矿（≥65%）价格走势数据来源：Choice

　　“现在行业指导价已失去实际意义，基本上一单一议 ，稍有拖延就面临涨价
。
”财联社记者与多位产业链人士交流获悉
，上游矿料供给紧张是本轮钨价上涨的主要因素之一，涨幅已远超预期。

　　公开信息显示 ，国内2025年首批钨矿开采总量指标为58000吨
，同比下降6.45%，主产区江西配额降幅超10% 。

　　财联社记者以投资者身份从厦门钨业获悉 ，一般上游价格调整都会传导到下游，公司产业链较长
，特别是后端需求量大，导致原料也不太够用
。

　　“近期APT（仲钨酸铵 ，属于钨中游制品）比矿端供给更紧张。”有业内人士向财联社记者表示
，APT采购困难，整体产量跟不上需求 ，基本处于“有一车发一车 ”的赶单状态 。

　　洛阳钼业（603993.SH）相关人士向财联社记者表示
，钨产品销售策略方面，原则上以产定销 ，长短单结合
，同时保持市场敏感度
。

　　有业内人士向财联社记者表示，洛阳钼业在手的APT订单出现交付压力 ，自产钨矿已不够用
，需外购来补充原料。

　　按照行业惯例，江钨集团 、章源钨业、厦门钨业等几大龙头的长单价是产业链价格风向标  ，公开信息显示，这几家公司11月下半月的长单指导价/采购价较上半月涨幅集中在5%-6% 。

　　钨价的上涨
，正在从矿端向产业链下游传导
。硬质合金行业迎来新一轮“涨价潮”，本月初 ，包括瓦格斯（上海）
、浙江神钢赛欧、江西明锐特 、井冈山骏海
、株洲博欧等企业相继发布涨价函。中钨高新近日亦公开表示
，公司刀片类产品今年以来已四次调价，总体来看 ，调价已覆盖大部分产品 。

　　事实上
，这已是硬质合金行业在今年的第三轮集中调价
。今年5月与9月，行业已集中进行过两轮价格调涨。

　　在高钨价背景下 ，处在产业链末端的回收环节
，也发生变化 。SMM钨钼分析师李加会告诉财联社记者，因原料供给紧张 ，预计今年国内废钨回收利用率超30%。同时
，据安泰科数据，2023年中国钨报废回收率21%
。

　　新兴领域需求增长强劲

　　财联社记者与多位产业链人士交流获悉 ，今年以来下游需求增量主要来自光伏、军工 、高端制造PCB钻针
、锂电池等领域。

　　据机构数据，光伏钨丝渗透率从2024年的20%上涨至2025年的40%
，预计2025-2028年全球钨丝线需求CAGR为41%，到2028年钨的年需求量有望达到1.5万吨左右 。

　　厦门钨业是光伏钨丝领域龙头 ，目前公司产能已达845亿米/年
，定增项目1000亿米年产能投产后，总产能将达到1845亿米/年
。

　　此外 ，据机构统计
，中钨高新新增光伏钨丝产能100亿米/年，二期200亿米/年也在规划中；海盛钨业在建年产400亿米光伏用钨丝项目（一期） ，预计达产后实现光伏钨丝产能120亿米/年。

　　军工领域
，因钨具有耐高温、耐蚀性，在武器制造方面表现出优异特性 。钨合金常用于穿甲弹弹芯 、战术导弹的杀伤破片
、枪弹和航炮弹用的弹头等
。

　　据公开数据 ，2024年全球军费开支达到2.72万亿美元
，较2023年增长9.4%，为冷战结束以来最高年度增幅。国内钨的军工需求占比约11% ，而美国军工需求占比20%，钨在军工领域需求增量不可小觑 。

　　高端制造领域
，AI快速发展背景下，全球PCB钻针需求增长强劲
。其中 ，国内市场占主导地位
，公开数据显示，2024年全球和国内PCB钻针市场规模分别为57亿元和52亿元 ，同比分别增长6.7%、6%。拆分PCB钻针成本来看
，主要原材料碳化钨粉占总成本约53% 。

　　中钨高新近日公开表示，PCB钻针业务由子公司金洲公司运营 ，今年上半年月均产能维持在6000多万支
，7-9月已提升至月均7000多万支，近期将突破8000万支
。为把握市场机遇 ，今年7月
，公司已决定将金洲公司微钻产能扩产1.4亿支。

　　“锂电行业对钨的需求增长已超预期 。
”身处钨产业链十余年的R.C信息首席分析师王栋向财联社记者表示，该领域对高钨价的接受度较高 ，目前APT用量预计已达两三千吨级别，在高镍三元锂电池与半固态电池需求带动下
，预计未来对钨需求有望保持高增速。

　　据中钨在线数据，锂电池正极添加钨提升能量密度 ，2025年消费量同比增加22%
，达1500吨
。

　　钨下游需求中，硬质合金 、钨特钢
、钨材占比分别约为65%、14% 、12% ，据国际钨业协会数据
，2024年中国钨消费量5.53万吨，在全球占比42.67%。

　　钨正迎来重新估值?

　　“还欠着下游客户的货 ，没有多余的量给到贸易商 。”有业内人士向财联社记者表示
，目前整个产业链几乎都处于低库存状态，资金情绪对价格影响已不占主导地位
。

　　王栋表示 ，“近期钨价上涨
，是供需错配带来的价值重估。 ”9月份钨价回落后的再次上涨，主要由产业链内部拉动 ，随着中下游相继提价，大型钨企均希望价格能传导至终端 。

　　需要说明的是
，钨产业链各环节盈利能力“两头高，中间低
”
。机构数据显示 ，往年正常情况下
，钨精矿毛利率在40%以上；下游深加工数控刀片和细钨丝毛利率在30%-40%，光伏钨丝毛利率达50%；中游产品由于技术壁垒低 ，几乎无盈利空间。

　　如今
，连中间品APT也迎来“春天” 。据中钨在线数据，APT价格年内涨幅约1.3倍 ，与上游矿端基本同步
。因APT产量供不应求
，导致其下游环节的钨粉末出现少见的超额报价，年内涨幅约1.5倍。

　　王栋表示 ，本轮钨价上涨过程中
，产业链出现了新变化，7月份之前钨价上涨的主要动力来自矿端供应趋紧 ，之后下游订单集中释放，导致APT环节产能难以消化
，成为价格上涨的主要推动力 。

　　厦门钨业相关人士向财联社记者表示，钨金属是加工制造后端中的“硬通货 ” ，尽管价格涨的很高
，但刚需仍然存在，无非就是感觉价格涨得太快后 ，可能会压一下采买节奏
。

　　某新材料厂商向财联社记者表示
，钨是其产品中不可或缺的原料，近期价格上涨后 ，客户虽然下单变得谨慎
，但也只能接受。

　　洛阳钼业相关人士表示，钨原料端供应持续偏紧 ，叠加国家限制开采矿山指标配额
，对矿价形成强劲支撑 。传统工业、高端制造业用钨需求持续提升，新兴领域对钨的需求预计将进一步释放 ，钨价有望继续维持在历史较高区间。

　　对于未来钨价走势，王栋表示
，预计明年春节前大概率震荡上行，春节后矿端难以及时释放或成为钨价上涨的主要推动力
。随着明年四五月份产业链上中游的供给逐步恢复 ，钨价或迎来压力。长期来看
，国内矿端指标收紧趋势难改，需求端传统硬质合金领域增长虽有限 ，但在新兴领域拉动下
，未来钨价上行仍有支撑 。

　　李加会表示，供给端 ，从年内地方第二批开采指标的逐步下发来看
，指标总量可能仍略低于去年同期水平，随着钨金属战略资源属性的凸显 ，国内未来整体供给维持收紧状态
。

　　中国钨业协会数据显示
，2024年中国钨资源占世界总储量的52.17%，开采量占比却持续维持在80%以上 ，资源消耗速度远高于世界平均水平。